您现在的位置是:主页 > 许拐 > 拐点或许在即

http://odlehemmet.com/xg/449.html

拐点或许在即

时间:2019-07-23 05:40  来源:未知  阅读次数: 复制分享 我要评论

  翘首以盼的年报终究出来了,评论区一片失望声,开盘股价也敏捷下跌5%以示小股东的失望。

  但细心读过年报,该当认识到没什么好失望,倒能够看到一点春天的但愿。

  说没什么好失望:

  1、客岁全年人民币贬值的幅度接近2016年,汇兑吃亏的影响拜见2015、2016年利润表。

  2、客岁各季报均认可甲瑪二期地表矿石档次低、收受接管率低、氧化矿等要素,高成本在前三季报表中已鲜明在线季报显著改善,也回天乏力,哪里会有都雅的年报?

  3、全年11月高管更替,能否有洗澡动力?

  基于以上3点,这必定是一份失望的年报。

  说说春天的影子:

  1、2019年至今,人民币汇率曾经收复了客岁1/3的失地,汇兑损益一正一负的差额显著。

  2、看甲瑪礦分季度的出产成本,2018年一季度奇高,翻倍不足,然后二、三季度逐渐显著下降。2018Q4曾经低于2017Q4。虽然没有细致的数据支撑(2099最厌恶的处所就在这里,消息太欠亨明!)但如以2018Q4为常态,能够预期2019年跟着矿石质量的提拔,出产成本比拟2018全年显著下降,营运收入大幅增加。

  3、从现金流角度看,伴跟着所有产能的投放,在没有新的项目购入之前,一边是折旧摊销带来的真金白银,另一边是此后本钱收入锐减。成果天然是自在现金流的大幅增加。假设2019年盈亏均衡(考虑到以上2点,这长短常保守的假设),净利润为0,公司2019自在现金流150mio可期,约12亿港币(仿佛刚好是@james_nj大神昔时自在现金流预测时用的数字,不外阿谁表格里的几个环节数据,我至今未参透。)以甲瑪礦不变运营30年做个自在现金流折现,公司估值可见一斑。

  连系以上三点,小我认为大概当下是2099最暗中的日子,春天可能就要来啦。

  注:因公司消息披露无限,更因小我研究程度无限,此文仅供研究交换利用,望球友隆重参考。

  地表氧化矿的采集在18年竣事,收受接管率会有一个比力大的提拔

  收受接管率的提高也是一个值得小小预期的方面,年报提及这块估计2019将有提拔

  那该当若何理解研发开支添加良多?铜价下跌和汇率丧失会吃掉所有的利润?谁有切确的核算数据?年报里除了研发费用以外,其他各项费用至多比17年添加50%到一倍,这点一直理解不了!

  不管是不是拐点,这个价钱够廉价就行,我归正接回了10.8卖出的一部门仓位了。继续跌继续买。没钱了就装死。

  风险提醒:雪球里任何用户或者嘉宾的讲话,都有其特定立场,投资决策需要成立在独立思虑之上

  互联网违法和不良消息赞扬:-8030 /

  北京雪球消息科技无限公司京公网安备957